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2012铝市场消费旺季或会有所推迟

【铝道】在春节过后，本应迎来铝企开工热潮而刺激铝价上涨，但今年铝价行情却逆转往年走势。下游需求疲弱，库存高企成为限制铝价上涨的重要利空因素。自春节以来，国内铝价维持 疲惫不堪 常态，沪期铝整体围绕16000元/吨附近窄幅波动。随着进入三月份，铝市场将迎遵化来消费旺季，但是今年的消费旺季或会有所推迟。

库存高企制约铝价难涨

库存是反映市场供需状况的一个重要指标，沪伦两地高企的库存一直是铝市长期承压的一个重要因素，近期影响铝价走势的因素无疑是内外库存的持续增加。数据显示，伦铝库存自去年12月5日以来，已增加了将近54万吨；而上交旋涡泵所铝库存自春节以来也增长近34%，总库存高达36万吨。

对此富宝铝研究小组亲自走访 南大路仓储 了解铝锭库存情况得知，导致其库存不断大幅增加的原因来自下游需求疲软。铝加工企业复产进度缓慢，部分铝企开工率不足五成，导致库存的大量积累。从仓储库存的流动性来看，近期现货铝锭库存量大幅增加，接近2010年的历史水平，且大部分库存量均来自青铜峡、中铝、霍煤鸿骏铝电等。另外，融资交易也是铝库存大幅增加的重要原因。

下游开工率不足

通常说三、四月份乃金属消费旺季，但今年的消费旺季或会有所推迟。从近期下游反馈的消费情况来看，现货市场成交惨淡，下游企业接单热情普遍不高。富宝铝研发小组调研25家中小型铝加工企业的订单及开工情况得知，65%左右的铝企反映订单量不足去年的一半，对于电解铝的采购量持谨慎态局部旋转发热估计高于100℃势，甚至许多中小型企业均以消化去年底的备库为主。尽管大多数工人在元宵节之后已经陆续到港，但是加工企数码钢琴业仍维持较低的开工率，整体开工率仅达50%-70%左右；仅约30%的企业表示订单稳定，同比去年略有增加，开工率高达70%以上，剩余5%的企业表示生意难做，暂已停工或歇业。

综合上述，市场供给充足，但需求不畅导致库存大增，铝价滞涨。另外铝需求的减少也与国内房地产市场的冷清、出口的不振以及汽车等其他行业的生产减缓有很大关系。富宝分析师徐萍认为，庞大的库存量正是拖累现货可控硅铝价迟迟难以启动的根本所在。虽有季节性需求改善预期，但下游加工业库存积压，需求仍没有明显好转，消化库存仍需时日，估计这一现3、疲劳实验机钣金：是疲劳实验机的外表1种保护层状将维持较长时间。短期铝价仍呈现震荡盘整态势，出现较大上涨行情的概率较小。